консервативные стратегии

[Михаил]

к  этим  стратегиям  относятся   в  основном  инвестиции  в  ГОС  ОБЛИГАЦИИ
сейчас  в  ГОС  облигациях  ЕВРОПЫ  ,  США  и  др.   наблюдаются  низкие  доходности ( часто  даже  отрицательные  доходности  -  плата  за  парковку  денег ) 
покупать  облигации  с  этих  стан  оочень  опасно 

РОССИЯ   к  этим  странам  не  относится  ,  сейчас  многие  не  любят  этот  актив 
но  если  покупать  облигации  лучше  со  сроком  погашения  до  1 года 

как  выглядит  КОНСЕРВАТИВНАЯ  СТРАТЕГИЯ 
-  облигации  РОССИИ  и  голубых  фишек  РОССИИ   -  от  60%  до  80%  всего  портфеля 
-  акции  голубых  фишек  40% - 20%
этот  портфель  сейчас  будет  убыточным  из-за  снижения  стоимости  акций 

так  как  ОФЗ  маржинальные  бумаги 
можно  купить  ОФЗ   и  продать  акции  РФ  ,  но  здесь  плечико  не большое  будет  1 к 1
P.S.  могу  ошибаться  нужно  пробовать ,  дают  ли  на  ОФЗ  шорты

[Михаил]

я  не  давно  начал  торговать  серьезным  объемом  ОФЗ  и  обнаружил , что  мой  брокер  дает  мне  купить  ОФЗ  с  20  плечом  !!!
я  конечно  такое  плечо  не  возьму  -  риски  знаете  ... ,  +  кредит  14%  и  ОФЗ  14%  нет  смысла
но  все  это  интересно 
можно  слепить  стратегию  с  использованием  ОФЗ  и  акций

как  придет  время  можно 
-  шортить  эдак  на  200%  от  портфеля  ,  ставка  около  10%
-  все  деньги  от  шорта  переложить  в  ОФЗ  под  14 - 15% 
ИТОГ  получаем  доход  от  процентов  ( 14 - 10 ) * 2  =  + 8% годовых  к  нашему  счету
          при  правильной  расстановке  шорта  +  от  шорта

РИСКИ 
       -  рост  процентных  ставок  на  ОФЗ ,  эдак  до  25%  , 
при  покупке  ОФЗ  со  сроком  погашения  до  1 года  ,
изменение  стоимости  портфеля  до  - 20% , но  это  при  365 днях  до  погашения  , реально  будет  меньше  , +  к  моменту  погашения   доходность  упадет  и  ВЫ  все  равно  получите  свои  14 - 15%  по  ОФЗ  в  виде  процентов  ,  здесь  только  риск  маржин кола 
      -  при  шортовых  операциях  ,  допускается  эдакий  убыток  за  год  8%  ,  тогда  ВЫ  ничего  не  заработаете  ,  но  естественно  весь  риск  в  шортах 

от  себя  -  можно  пока  покупать  ОФЗ  со  сроком  погашения  до  осени  ,  далее  риски 
но  там  посмотрим  может  будем  покупать  ОФЗ   с  30%  доходностью  ,  там  будет  сладкое  время  ,  но  это  позже

[Михаил]

тогда  сразу  ставку  подняли  и  доходность  ОФЗ  стала  ниже  ставки  кредита  от  брокера

[Михаил]

услышал  от  ИЛЬИ  КОРОВИНА   о   структурном  продукте 
решил  просто  посчитать

структурный  продукт  защиты  капитала  от  роста  цены  золота
сумма  вложений  100 000 р
покупаем  ОФЗ  доходностью  10.5%  на  90 000 р  ,  купон  за  1  год  даст  6 300 р  + 3 150 р  зашитые  в  цену  ОФЗ  ,  купон  выплачивается  2  раза  в  год  по  3 150 р
на  счет  ФОРТС  кладем  10 000 р 
и  покупаем  КОЛЫ  золота  каждый  квартал  на  1 700 р  или  $ 25.5 ( под  размер  купона )  ,
как  раз  при  существующей  воле  это  КОЛЫ  около  денег  пропускаем  центр  на  10 - 30 долларов

ИТОГ 
-  при  падении  золота   весь  год  получаем  доходность  + 3 150 р
или  3 150  + 90 000 ( ОФЗ ) + 10 000 ( ФОРТС ) =  103 150 р 
-  при  росте  золота  эдак  на  10%  за  год  ,  получаем
3 150 +  90 000  + 10 000  +  $( 120 - 30 )* 60  =  108 550  это  доходность  8.5%   меньше  чем  просто  по  ОФЗ   ,  но  четкая  привязка  к  золоту 
-   при  росте  золота  за  весь  год  на  30%
получим  122 950 р  или  почти  23%  дохода 


можно  структурный  продукт  слепить  под  что  угодно  ,  рисков  НЕТ  потенциал  роста  какой  даст  рынок

[Михаил]

здесь  понятно  я  покупал  1  КОЛ  золота  каждый  месяц  ,  но  можно  покупать  больше  КОЛОВ  золота  на  те  же  деньги  ,  только  цена  будет  дальше  от  центра

P.S.  в  данный  момент  центр  страйк серии  09.15  стоит  $ 25.1  ,

[Михаил]

давайте  посчитаем  сценарий  армагедона 
и  привяжем  наш  портфель  к  падению  РТС

сумма  100 000 р
ОФЗ  покупаем  на  90 000 ,  доходность  10.5%  ,  можно  рисковать  за  год  суммой  6 300 р  , + 3 150 зашиты  в  цене  ОФЗ
ФОРТС  10 000 р  ,  ежеквартально  можно  купить  ПУТОВ  на  1 575 р  ,  это  очень  мало 
по  идее  центр  стоит   4 500 - 6 000  при  воле  35%
это  где-то   минус  15 000 пунктов  от  центра 
или  просто  нужно  упасть  до  нашей  цены  эдак  15 - 20%  за  квартал
расчет  только  на  сильное  падение 
очень  не  интересный  структурный  продукт

[Михаил]

также  можно  привязать   портфель  к  курсу  доллар/рубль
можно  использовать  не  просто  покупки  ПУТОВ  или  КОЛОВ  ,  а  спреды  на  кварталл
по  спредам  может  получиться  интереснее 
+  в  спредах  теряем  меньше  теты ( временного  распада )

так  по  золоту 
при  старом  портфеле 
можно  делать  стред 
к  примеру  ,  такой   + 2 КОЛ 1100 ( 2 * 25.1 )  - 2 КОЛ 1130 ( 2*13.8 )  =  $22.6  ( +  -  как раз  25.5 )
это  серия  09.15  ,  но  можно  рассчитать  под  любую  серию
риски  те же  ,  доходность   в  данном  случае  ограничена  $60 в  квартал  или  3 600  = 3.6% в  квартал ,  итого  вместе  с  ОФЗ  17.6%  в  год

[Михаил]

услышал  от  ИЛЬИ  КОРОВИНА   о   структурном  продукте 
решил  просто  посчитать
структурный  продукт  защиты  капитала  от  роста  цены  золота
сумма  вложений  100 000 р
покупаем  ОФЗ  доходностью  10.5%  на  90 000 р  ,  купон  за  1  год  даст  6 300 р  + 3 150 р  зашитые  в  цену  ОФЗ  ,  купон  выплачивается  2  раза  в  год  по  3 150 р
на  счет  ФОРТС  кладем  10 000 р 
и  покупаем  КОЛЫ  золота  каждый  квартал  на  1 700 р  или  $ 25.5 ( под  размер  купона )  ,
как  раз  при  существующей  воле  это  КОЛЫ  около  денег  пропускаем  центр  на  10 - 30 долларов

ИТОГ 
-  при  падении  золота   весь  год  получаем  доходность  + 3 150 р
или  3 150  + 90 000 ( ОФЗ ) + 10 000 ( ФОРТС ) =  103 150 р 
-  при  росте  золота  эдак  на  10%  за  год  ,  получаем
3 150 +  90 000  + 10 000  +  $( 120 - 30 )* 60  =  108 550  это  доходность  8.5%   меньше  чем  просто  по  ОФЗ   ,  но  четкая  привязка  к  золоту 
-   при  росте  золота  за  весь  год  на  30%
получим  122 950 р  или  почти  23%  дохода 
все  так  ,  но  это  ОФЗ  серии  26...
если  использовать  серию 29...  ,  то  получим  доходность  по  ОФЗ  13 - 15%  и  соответственно  можно  покупать  больше  КОЛОВ  на  золото  , 
ставку  своей  доходности  сделать  под  серию  26...  около  7 - 8% , на остальную  доходность 5 - 7% покупаем  КОЛЫ  золота
при  чем  можно  рассчитать полную  привязку  к  золоту 
на  сумму  100 000  р  сейчас  можно  купить  1.39  унций  золота  ,  это  1.39  опциона  КОЛ  на  центральном  страйке  ( 1 180 ) ,  понятно  нужно  покупать 1 или  2  опциона  КОЛ 
ну  например  2  опциона  КОЛ 1 200  сейчас  стоят  47.8 дол  , пусть 50 дол  =  3 000 р 
при  вложении  в  ОФЗ серии 29  получим  на  90 000 р  за  полгода  = 70*90/1.02 = 5 250 р
почти  по  2 600 р  на  каждую  серию  золота
да  ,  в  данном  случае  доходность  по  портфелю  НОЛЬ в  случае  падения  цены  золота  .  но  мы  ничего  не  теряем  и  имеем  полную  привязку  к  золоту , 
это  равносильно  покупке  золота  в  банке  по  курсу  на  бирже  и  такая  же  продажа  по  курсу  на  бирже , без  спредов   

можно  структурный  продукт  слепить  под  что  угодно  ,  рисков  НЕТ  , потенциал  роста  какой  даст  рынок