Автор Тема: Облигации Федерального Займа Р Ф  (Прочитано 17712 раз)

Михаил

  • Administrator
  • Hero Member
  • *****
  • Сообщений: 10702
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #30 : Октябрь 11, 2015, 23:35:23 23:35 »
сравним  по  исходным  данным 
для  простаты  будем  учитывать  точный  срок  до  погашения  в  годах

ОФЗ  26212  цена  79.025 , рост  до  погашения  на  26.24%  , погашение  через  4 483 дня ( 12.28 лет )
по  сложному  %  от  цены  ОФЗ  1.94%  в  год 
простой  %    от  цены  ОФЗ   26.24/12.28 = 2.137%  в  год
купон  7.05%  в  год
соответственно  доходности  8.99%  и  9.187%

ОФЗ 26207  цена  87.369 , рост  до  погашения  на  14.46%  , погашение  через  4 133 дня ( 11.32 лет )
по  сложному  %  от  цены  ОФЗ  1.2%  в  год
простой  %  от  цены  ОФЗ  14.46/11.32 = 1.277%
купон  8.15%  в  год
соответственно  доходности  9.35%  и  9.427%

ВЫВОД  подтверждается  не значительное  влияние  цены  ОФЗ  на  ее  доходность  ,  основная  доходность  от  купона 
в  данном  случае  на  сегодня  ОФЗ  26207  имеют  большую  доходность  на  0.36%  и  0.24%
это  по  условиям  сложного  %  на  срок  12 лет  составляет  +4.4%  и  +2.9%

могу  ошибаться 


Михаил

  • Administrator
  • Hero Member
  • *****
  • Сообщений: 10702
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #31 : Октябрь 17, 2015, 15:26:04 15:26 »
как  я  понял  на  данный  момент  есть  такие  ОФЗ
-  с  постоянным  купоном ( доходность  по  купону  7 - 8%  в  год ) , серии  ОФЗ  26...
-  с  переменным  купоном  ( купон  меняется  2 раза  в  год  в  зависимости  от  ставки RUONIA )
    http://cbr.ru/hd_base/Default.aspx?Prtid=ruonia  , серии ОФЗ  29...  и  одна  24...
-  с  амортизацией  долга ( потом  МИНФИН  их  меняет  на  другие  ОФЗ )  , серии  ОФЗ  4....
-  с  переменным  номиналом ( ставка  купона  постоянна  - 2.5%  в  год  ,  номинал  меняется  в  зависимости  от  инфляции )  ,  инфляция  добавляется  в  номинал  ежедневно  , серия  ОФЗ 52 001

Михаил

  • Administrator
  • Hero Member
  • *****
  • Сообщений: 10702
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #32 : Октябрь 17, 2015, 15:49:13 15:49 »
про  амортизацию долга  ничего  не  понял  ,  как  меняют  ОФЗ  и  в  чем  фишка 

ОФЗ серии  29...  и  52...  и  ближний  край  ОФЗ  24... ( исполнением  до  1  года )  считаются  краткосрочными
в  серии  29...  купон  меняется  ,
в  серии  52...  изменяется  инфляции  и  поэтому  может  изменяться  номинал  пока  в  +  , но  может  быть  и  -  дефляция

пока  понятно  ,  что  серия  29...  предпочтительнее  остальных . пока  доходность 16 - 14%
-  52...  считаю  будет  проигрывать  из - за  индексации  инфляции  и  % 
    пока  по  наблюдениям 
       -  размещение  было  15 июля 2015 ,  за  это  время  повысили  номинал  на  1.2%  ,
           был  1 000  , стал 1 012  , т.е.  за  3  месяца  получили  + 1.825%  или  3.65%  за  полгода 
           все  как  в  ОФЗ  26...  серии  ,  там  купон  ( 34 - 40.5 )
-  ОФЗ  26...  тоже  проигрывают  на  ближнем  сроке

через  1 - 3  месяца  доходность  ОФЗ 29  упадет  до  12.5  - 13% 

преимуществ  в  ОФЗ серии  52...  на  любом  сроке  полагаю  не  будет
преимущества  ОФЗ  серии  26...  только  в  случае  падения  ставок  и  глобального  притока  средств  в  долговой  рынок  и  это  ОЧЕНЬ  ВАЖНО  !!!

ВЫВОД :  полагаю  на  сроке  1 - 5  лет  ОФЗ  серии  29...  будут  выигрывать  у  всех  других  серий  ,  но  дальше  начнется  сильный  рост  ОФЗ  серии 26...  с  длинным  сроком  дюрации 

Михаил

  • Administrator
  • Hero Member
  • *****
  • Сообщений: 10702
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #33 : Октябрь 17, 2015, 16:26:39 16:26 »
при  всем  положительном  ОФЗ  серии  29...  имеет  существенный  недостаток  =  на  него  не  дают  обеспечение -  кредит  на  покупку  или  продажу  бумаг

Михаил

  • Administrator
  • Hero Member
  • *****
  • Сообщений: 10702
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #34 : Октябрь 20, 2015, 18:34:52 18:34 »
не пойму  как  считают  доходность  в  ОФЗ 
решил  посчитать  дотошно ,  (купон - НКД )/ (стоимость  +  НКД ) * 365 / дней  до  купона
-  ОФЗ 26207   доходность  к  купону  9%  , пишут  10.1%
-  ОФЗ 29009   доходность  к  купону  14.5%  , пишут  16%

кстати  это  реальная  годовая  доходность  рассчитываемая  до  купона и  разница  5.5%
правда  ОФЗ 29009  потеряют  эту  доходность  через  43 дня  и  она  станет  13%  годовых 
« Последнее редактирование: Октябрь 20, 2015, 20:21:20 20:21 от Михаил »

Михаил

  • Administrator
  • Hero Member
  • *****
  • Сообщений: 10702
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #35 : Октябрь 20, 2015, 20:26:53 20:26 »
здесь  очень  интересный  момент  в  том  ,  что 
-  если  будет   текущая  ставка  ЦБ  сохранена  , ставка  будет  не  значительно  понижена  или  повышена то  ОФЗ серии  29...  выигрывают  на  коротком  промежутке  времени  перед  ОФЗ  серий  25... , 26...
-  ОФЗ  серии  29...  однозначно  проигрывают  только  при  значительном  понижении  ставки

Михаил

  • Administrator
  • Hero Member
  • *****
  • Сообщений: 10702
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #36 : Октябрь 23, 2015, 09:58:33 09:58 »
для  интереса  посчитал  доходность  при  самой  минимальной  цене  в  ОФЗ с  постоянным  купоном
в  данном  случае   ОФЗ 26207  купон  40.8  , минимальная  цена  600 
так  получается  доходность  13.6% в  год  за  ВЕСЬ  период ( 12 лет ) или  6.8%  за  каждые  полгода
т.е.  если  проводить  рекапитализацию  процентов   при  каждой  выплате  купона ( 24 раза )  получим
доходность  485%  за  весь  период  ,  600 р  превратится  в  2 909.8 р

Михаил

  • Administrator
  • Hero Member
  • *****
  • Сообщений: 10702
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #37 : Ноябрь 01, 2015, 23:32:13 23:32 »
интересная  статья 
http://smart-lab.ru/blog/286566.php
изменение  ММВБ  с  1997 г  по  2015  составило  18.2%  годовых  ( естественно  с  рекапитализацией )
и  это  с  самой  минимальной  базы  расчета
можно  учесть  так же  дивиденды  2.5%  в  год 
это  можно  сравнить  с  доходностью  гос  облигаций  за  этот  период

если  посчитать  доходность  ММВБ  с  самого  низа  2008 г  по  сей  момент
01.10.2008        493.62
01.11.2015     1 711.53
срок  чуть  более  7  лет  ,  считаем  7 лет 
доходность  с  ежегодной  рекапитализацией  13.77%  в  год
это  правда  без  дивидендов  в  среднем  по  году  2.5%  по  капитализации  индекса 
но  это  с  самой  минимальной  точки  2008  года 

стоит  подумать ...

Михаил

  • Administrator
  • Hero Member
  • *****
  • Сообщений: 10702
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #38 : Январь 03, 2016, 13:10:46 13:10 »
5  копеек  по  ОФЗ
полагаю  в течение  1 - 2 месяцев  будет  рост  ОФЗ  , т.е.  снижение  доходности  ОФЗ
так  полагаю  ОФЗ  26207  дойдет  до  95% 
далее  снижение

Михаил

  • Administrator
  • Hero Member
  • *****
  • Сообщений: 10702
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #39 : Январь 16, 2016, 21:11:54 21:11 »
ОФЗ - ИН  52001
вот  обновления  оценки  и  купона   http://minfin.ru/ru/document/?id_4=64938
получаем  за  182 дня    51.78 рубля  или  10.384%  годовых
и  это  при  скачке  инфляции 
короче  не фонтан

Сидоренков Олег

  • Full Member
  • ***
  • Сообщений: 235
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #40 : Январь 18, 2016, 03:52:25 03:52 »
Михаил у меня в феврале депозит рублевый заканчивается, какие офз можно купить?

Михаил

  • Administrator
  • Hero Member
  • *****
  • Сообщений: 10702
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #41 : Январь 18, 2016, 23:42:23 23:42 »
Михаил у меня в феврале депозит рублевый заканчивается, какие офз можно купить?
все  зависит  от  ВАШЕЙ  стратегии 
1 -  срок  работы  с  ОФЗ
2 -  сколько  ожидаете  %

предположим  долгосрок  10 - 20 лет  и  %  по  максимуму
тогда 
-  покупка  ОФЗ 26203  до  августа  2016 
-  далее  как  будет  возможность  входите  в  ОФЗ  26207  или  26212 ,  можно  даже  в  кредит  при  хорошем  %  доходе
при  покупке  в  кредит  до  августа ( до  истечения  ОФЗ  26203 )  не  забудьте  ,  что  эти  ОФЗ  и  %  пропадают  из  ВАШЕГО  счета  на  1 - 2 дня в  момент истечения ( потом  приходят  деньги )
здесь  может  быть  маржен  кол

Михаил

  • Administrator
  • Hero Member
  • *****
  • Сообщений: 10702
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #42 : Январь 18, 2016, 23:44:38 23:44 »
допустим  срок  2 - 5  лет
все  тоже  самое  только  покупка  ОФЗ 29006  -  29011 

Михаил

  • Administrator
  • Hero Member
  • *****
  • Сообщений: 10702
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #43 : Февраль 25, 2016, 21:14:05 21:14 »
инвесторы  засуетились 
в  ЯПОНИИ   выросло  количество  купленных  облигаций  за  месяц  2 трил ен 
у  нас  начиная  с  лета  2015  выросло  количество  нерезов  покупающих  ОФЗ ( это  уже  явно  видно )

по  нам  понятно  -  керитейд 
а  по  ЯПОНИИ  КТО  ?  нерезы  -  в ряд ли  ,  вероятно  свои  ,  там  ставочка  отрицательная

короче  как  тараканы  все  бросились  в  разные  стороны ,  в  попытке  СОХРАНИТЬ  деньги
полагаю  скоро  рванет  !!!   и  опять  все  бросятся  в  разные  стороны 

по  ОФЗ  советую  часть  вложений  перенести  из  ОФЗ  29006 - 2011  в  ближние  серии  ОФЗ 26203

Artis

  • Newbie
  • *
  • Сообщений: 8
    • Просмотр профиля
Re: Облигации Федерального Займа Р Ф
« Ответ #44 : Март 03, 2016, 11:36:49 11:36 »
Михаил!
Подскажите, - почему так разнятся ОФЗ серий 29006 и 29009 (стоимость, .. )?
Заранее благодарю.